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左手“鹰” 右手“鸽” 这是交易日元的最终奥义

“日元上涨、日元下跌、日元又上涨了。”这就是周二日本央行决议和行长黑田东彦发言影响之下的日元表现。自相矛盾的信息和止损盘的出现令美元兑日元几度沉浮,直到弱势美元指数一锤定音之下,美元兑日元才“确信地”选择下行。

央行上调经济及通胀预期日元上涨

周二早间,日本央行公布1月利率决议,维持政策利率-0.1%不变,10年期国债收益率目标继续维持在零附近。日本央行对经济增速和通胀的预期有小幅调升,日元随后短线走高。

在季度经济与物价展望中,日本央行对2017、2018、2019财年的经济增速预期区间有小幅上调,2018财年的通胀预期区间亦有小幅上调。

上一期的季度经济与物价展望中,日本央行预计2018财年实际GDP增长为1.4%,通胀预期1.4%。而日本政府对2018财年的增速预测为1.8%。

日本央行的政策目标始终是2%的通胀,尽管通胀状况持续转好,但目前核心CPI的增速仍然仅有0.9%,进一步剔除能源的核心-核心CPI增速更是仅有0.3%。

日央行行长称暂未考虑退出QQE 日元下跌

日元多头还没开心多久,北京时间召开的央行行长新闻发布会就再出变数。黑田东彦明确表示,“距离物价稳定的目标仍有一定距离,我们也还没有到所谓的退出或是讨论退出(宽松货币政策)的时点。”

黑田东彦讲话中再次强调了继续维持现行超宽松货币政策的决心,并明确指出日本央行此前的购债操作并非政策暗示,坚持“实现2%通胀水平”目标不动摇。美元兑日元随后快速从110.60附近飙升至111上方。

决定日元的关键——还是美元

虽然走势反复,但是周二美元的表现还是帮助美元兑日元最终定性——日元升值,美日走低,这一趋势还延续到了周三。

2017年,衡量美元兑六种货币的美元指数下跌近10%,创下2003年以来的最大年度跌幅,也是过去五年来首次以下跌收官。

进入到新年之后,美元指数跌日内破90关口,为2014年12月31日以来首次。疲弱的经济数据和美国政治前景不确定性加剧了美元跌势。受到美元疲软影响,美元兑日元一度击穿110水平。

周二公布的数据显示,美国1月里奇蒙德制造业指数自2017年11月历史高位30大幅下跌至14,连续两个月跌幅创2006年以来最大幅度。

澳大利亚最大对冲基金AMP capital(规模1200亿美元)经理Naeimi Nader 认为,现在是做多日元的最佳时机。

Nader 指出,四大理由支撑日元向好。包括日本央行削减宽松规模成为不可避免;日本央行只有扩大宽松才能进一步削弱日元,但可见的未来里不存在这种必要;日本经济好转,原本出走海外的资金有动力留在国内投资;日元是对冲股市风险的优良资产,在股市越来越高之际,日元配置价值凸显。

Nader 还表示,最近美元超卖程度太深,出现反弹的风险越来越高,尤其是对欧元、英镑、瑞郎,对日元的反弹幅度应该是最小的。所以从这个角度看,如果为了防止美元反弹的话,眼下就可以布局日元对欧元、英镑、瑞郎的多头。

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